首家线上健身平台正式冲刺港股IPO近年来，国内线上健身头部平台Keep不断传出要上市的传闻，如今终于有了实质性进展。日前，Keep正式向香港联交所递交了公开招股书，高盛和中金公司则为此次IPO的联席保荐人。

　　招股书显示，Keep的运营主体卡路里科技公司于2014年8月成立。2015年2月，Keep平台上线。得益于线上低成本健身的优势，Keep迅速聚合了一大批忠实用户。

　　数据显示，2021年Keep的平均月活跃用户约为3440万。其中，平均约有74.1%的用户在30岁或以下；平均约有52.2%的月活跃用户来自一线、新一线和二线城市。

　　招股书显示，IPO前，Keep创始人兼CEO王宁持股18.61%，联合创始人彭唯、刘冬、文春鹏分别持股2.26%半岛、1.18%、1.16%。作为最大的机构投资方，GGV纪源资本持股16.14%；软银紧随其后，持股10.39%；其他投资者持股50.25%。

　　作为线上运动健身平台，Keep是如何进行商业变现的？记者统计发现，其盈利构成主要有三个部分，分别是广告、会员付费和智能健身产品。

　　招股书显示，Keep作为一个健身平台，主要业务包括线上健身付费课程、会员服务；智能健身设备销售，如跑步机、手环、单车等；配套运动产品，如服饰、食品等。

　　其中，线上健身内容还是Keep主要的营收方式，其付费会员率在持续的运作下，由2020年的6.4%提升至2021年的9.5%，2021年月度付费用户最高达43万人。截至2021年，Keep App仅会员订阅以及线上付费内容营收就已达到3.8亿元，同比增长32.8%，客单价在29元至648元不等。此外，月付25元的会员费也是其重要的营收来源之一。

　　另外，智能健身设备以及配套运动产品也是近几年Keep着力推进的业务，目前合计营收占比超55%。招股书显示，Keep自有品牌产品2019年至2021年三季度，累计营收分别为3.96亿元、6.36亿元、6.38亿元，业绩同比增速超50%。

　　在Keep对于未来发展的规划中，持续投入研发新的智能健身设备、加强自由品牌生产和创新、开发人工智能加强用户与平台的互动性，成为首先被提及的部分。

　　据悉，近两年为了生存和发展，Keep更是大力转型电商卖货、研发智能健身设备乃至研究AI技术。不过在业内看来，Keep面临的挑战也更大，不仅要面对来自线下健身房的新模式冲击，也要面临各大视频网站和社交平台的免费健身内容冲击，同时还要应对来自更成熟电商和商品的流量争夺战。

　　招股书显示，Keep营收始终保持稳步上升态势，但却仍处亏损状态。Keep在2019年、2020年营收分别为6.63亿元、11.07亿元，年增长66.9%；2021年前三季度营收为11.59亿元，同比增长41.3%。同期，Keep分别亏损3.66亿元、1.06亿元和6.95亿元。

　　为了留住老用户、吸引新用户，Keep在营销上下足了血本。QuestMobile数据显示，2019年夏季，Keep进行了超4000万元的流量推广投放，由此估算全年投放成本不下2亿元。同时Keep还邀请了当红明星为品牌和产品代言，增加曝光、带动销量。

　　而在2021年，Keep在销售和营销上的投入更达8.18亿元。截至2021年三季度，公司销售及营销开支占总收入比重达70.6%，而此前的2020年和2019年分别为27.3%和44.6%。

　　对此，keep方面的解释为：“我们优先考虑战略路径的指定和商业模式的优化，而非立即实现收支平衡。我们正在有效地为长期可持续盈利能力铺路。”在业内人士看来，如何将用户更长时间地留在自己的平台上，是一个不小的考验。“功能多的背后更考验的是供应链能力，不论是人，还是货。”健身行业分析师靳夜思向记者表示。

　　网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，Keep是一家多元化布局的运动健身品牌，涉及业务包括智能硬件、内容付费、会员、线下健身房等。多元化的布局也导致Keep面临多方的竞争：在线上，有咕咚、爱动健身、怦怦健身、野小兽等；在线下，有乐刻和超级猩猩、光猪圈等；在智能健身硬件领域，面临苹果、华为、小米等硬件巨头的竞争。另一方面，fiture、yupp等创新型智能健身品牌的出现也给Keep带来不小的竞争压力。

　　对于该行业，不少投资机构也表示，看好国内健身市场潜力。由于目前市面上健身App同质化严重，大家更愿意关注头部玩家。App需要更多附加值、更为有效的客户定制化方案、更具自身特色，这才是长久之计。返回搜狐，查看更多